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华金证券:给予蓝黛科技增持评级-股票频道-和讯网
发布时间:2021-11-05 12:51

html模版华金证券:给予蓝黛科技增持评级-股票频道-和讯网

2021-11-01华金证券股份有限公司林帆对蓝黛科技进行研究并发布了研究报告《Q3净利润延续高增长》,本报告对蓝黛科技给出增持评级,当前股价为7.18元。

蓝黛科技(002765)

投资要点

事件:公司发布2021年三季报,2021年前三季度实现营收22.75亿元,同比增长35.6%;实现归母净利润1.77亿元,同比增长497.6%;实现扣非归母净利润1.15亿元,同比增长2539.2%。21Q3公司实现营收6.55亿元,同比下降21.3%;实现归母净利润0.57亿元,同比增长104.3%;实现扣非归母净利润0.38亿元,同比增长90.7%。业绩超出预期。

Q3业绩延续高增长,盈利能力持续优化:分季度看,公司21Q1/Q2/Q3归母净利润分别为0.40亿元/0.80亿元/0.57亿元,同比增速分别为305.7%/274.9%/104.3%;21Q1/Q2/Q3扣非归母净利润分别为0.3亿元/0.47亿元/0.38亿元,同比增速分别为208.9%/300.9%/90.7%。在芯片短缺导致下游需求减少和上游原材料价格涨价的双重不利下,公司Q3净利润仍延续高增长,单季净利率为10.33%,比去年同期增长6.71个百分点,盈利能力持续优化。

费用管控能力较强,期间费用率有所下降:公司21Q3期间费用同比下降28.7%至0.72亿元,期间费用率为10.99%,比去年同期下降1.15个百分点。其中,销售/管理/财务/研发费用同比分别+8.3%/+4.3%/-70.6%/-38.8%至0.13亿元/0.24亿元/0.05亿元和0.30亿元;费用率分别+0.54pct/+0.90pct/-1.28pct/-1.31pct至1.98%/3.66%/0.76%/4.58%。

投资建议:公司盈利能力持续优化,业绩超出我们先前预期,故上调公司盈利预测。我们预测公司2021年至2023年归母净利润分别为2.5亿元、3.1亿元和3.8亿元,净资产收益率分别为12.4%、13.2%和14.0%。维持“增持-A”的投资评级。

风险提示:车载触控业务拓展不及预期;动力传动业务新产品配套不及预期;商誉计提的风险。

该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级1家,增持评级2家;证券之星估值分析工具显示,hg0088手机端下载,蓝黛科技(002765)好公司评级为2星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为1.5星。

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